七星彩第六位杀号

        来源:国信证券  作者:方重寅,居嘉骁

        

        全球光伏需求将?#20013;?#22686;长,平价上网已渐行渐近

        

        目前,19年国内装机潮已在三季度尾逐步放量,且大概率将加码20年需求,同时20年为国内最后一批新增光伏上补贴之年,国内市场或将迎来“终极抢装?#34180;?#24503;国10年开?#21152;?#30005;侧平价,12年开始发电侧平价,光伏渗透率由1.85%快速提高至4.19%。类比德国平价进程,当前国内处政策预期拐点及平价前夕,至18年年底,国内光伏渗透率为2.62%,?#26434;?#36739;大提升空间。全球视角下,全球178个国家已签订巴黎协定,146个国家设定了可再生能源的目标,中东、南美、东南亚国家因光伏经济性及微网属性,将逐步加大对光伏发电需求,预计全球光伏新增装机仍将保持高速增长。

        

        ?#23395;?#20809;储,阳光致力于能源革命

        

        逆变器行业经历十年洗牌,公司在海外市场加速扩张,国内市场马太效应显著,公司已是全球光伏逆变器领域的第一。除逆变器外,公司光伏新能源中电站业务业务将迎来较快增长,公司目前已经成为国内市占率第一的第三方电站集成商,技术及业务量的充分储备,将保障公司?#20013;?#39640;速增长。

        

        另外,基于光伏基本盘,公司全力?#23395;?#20648;能,储能天然可解决新能源电力不稳定性,且自身具有更多应用市场。作为全国储能龙头,公司在海外市场需求强劲,伴随国内储能市场爆发临近,公司储能业务将增长迅速,先发优势明显。

        

        isolar?#23435;?#26381;务为公司打开光伏新盈利模式

        

        除光储结合外,深挖光伏?#23435;?#20215;值。光伏?#23435;?#20316;为新兴的光伏后市场,全国目前存量?#23435;?#24066;场可达87亿/年市场空间。倚靠逆变器及光伏电站集成业务优势,公司为光伏电站客户提供第三方?#23435;?#26381;务,业务联动效应显著,?#23435;?#26032;业务有望助力公司成为新能源领域的平台型公司。

        

        投资建议:维持“买入”投资评级

        

        光伏、储能行业目前处于高成长期,公司正处于历史估值低点,基于国内及海外需求的确定性,我们认为公司合理估值区间在13.51-17.50元/股,较公司19年三季报点评小幅上调(12.59-16.30元/股),维持“买入”的投资评级。

        

2019年12月05日

海外光伏储能项目的发展现状和前景
多晶产品需求低迷 供应链价格?#20013;?#19979;探

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